Zlato je v zgodnji fazi tretjega bikovskega trenda, ki ga bo popeljal do rekordnih višin.
Prva dva velika bikovska trga sta bila 1971–1980 (zlato je zraslo za 2.200%) in 1999–2011 (zlato je zraslo za 760%). Po najvišjem vrhu leta 2011 je zlato padlo na manj kot 1100 ameriških dolarjev za unčo do leta 2015.
Zdaj poteka tretji veliki bikovski trg. Začelo se je 16. decembra 2015, ko je zlato doseglo 1.050 USD za unčo, konec medvedjega trga 2011–2015. Od takrat je zlato občutno naraslo, vendar je to majhna sprememba v primerjavi z 2.200% in 760% dobičkom pri zadnjih dveh bikovih trgih.
Danes pa vas želim spomniti na tri glavne argumente, ki jih glavni ekonomisti navajajo proti zlatu, in zakaj se zmotijo.
- Zlata preprosto ni dovolj za podporo ponudbe denarja!
Morda ste že velikokrat slišali. “Strokovnjaki” pravijo, da ni dovolj zlata za podporo svetovnemu finančnemu sistemu. Zlato ne more podpreti vsega papirnatega denarja na svetu, njegovih sredstev in obveznosti, razširjene bilance stanja vseh bank in finančnih institucij na svetu. Pravijo, da ni dovolj zlata, ki bi podprlo to ponudbo denarja.
Ta argument je popolna neumnost. Res je, da je zlata v omejeni količini. A kar je še pomembneje, zlata je vedno dovolj za podporo finančnemu sistemu. Ključno je pravilno določiti njegovo ceno.
Ko se zaupanje izgubi, se bodo centralne banke morda morale vrniti k zlatu bodisi kot merilo bodisi kot dejanski zlati standard, da bodo povrnile zaupanje. To ne bi bilo po njihovi izbiri. Noben centralni bančnik se nikoli ne bi prostovoljno odločil, da bi se vrnil na zlati standard.
- Ni dovolj zlata za podporo globalni trgovini
Drugi argument proti zlatu je, da ne more podpirati rasti svetovne trgovine in komerciale, ker ne raste dovolj hitro. Output rudarjenja na svetu znaša približno 1,6% vseh zalog zlata (svetovna proizvodnja zlata je v zadnjih petih letih dejansko dosegla približno 3.300 ton). Svetovna rast (leto 2020 je zaradi COVID-a izpuščeno) znaša približno 3-4% na leto. Razlikuje se, vendar predpostavimo 3–4%.
Kritiki pravijo, da če svetovna rast znaša približno 3-4% na leto in zlato zraste le 1,6%, potem zlato ne raste dovolj hitro, da bi podprlo svetovno trgovino. Zlati standard torej daje sistemu deflacijsko pristranskost. Toda to je tudi nesmisel, saj rudarska proizvodnja nima nič skupnega s sposobnostjo centralnih bank, da povečajo zalogo zlata.
- Zlato ne ponuja donosa
Enkrat sem bil pri Fox Business z Marijo Bartiromo. O tem smo se pogovarjali v intervjuju v živo. Rekel sem: »Marija, izvleci dolarski bankovec, ga dvigni pred seboj in ga poglej. Ali ima donos? Ne, seveda nima donosa, denar nima donosa. “
Če želite donos, morate tvegati. Denar lahko položite v banko in dobite malo donosa – morda pol odstotka. Verjetno niti tega ne. Ampak to ni več denar. Ko ga daš v banko, to ni denar. To je bančni depozit. To je nezavarovana obveznost v občasno insolventni poslovni banki.
Vir: dailyreckoning.com
Vabljeni k branju ostalih novic >>>
Z vidika dolgoročne in kratkoročne perspektive obstajajo trije glavni dejavniki: geopolitika, ponudba in povpraševanje ter politika obrestnih mer Fed a. Prva dva dejavnika ceno zlata višata od leta 2015 naprej in bosta tudi nadaljevala. Geopolitična žarišča, kot so Iran, Koreja, Krim, Venezuela, Kitajska in Sirija, ostajajo nerešena. Nekatera se celo še slabšajo…